Què és l'estagflació?

L'estagflació és un concepte encunyat a partir dels termes “estancament” i “inflació”. S'utilitza per designar una situació econòmica en què hi ha una inflació elevada i un estancament de l'economia, amb taxes de creixement del PIB baixes o negatives.

Tradicionalment es considerava que recessió (taxes de creixement negatiu i increment de la desocupació) i inflació (alça en els preus) eren dos problemes incompatibles en una economia; si hi havia un no es podia produir l'altre. No obstant això, amb el temps es va veure que, de vegades, ambdós problemes poden coexistir i suposa una de les situacions més difícils de solucionar. La causa és que les solucions que es propugnen per controlar la inflació o per reactivar l'economia actuen en direcció contrària. Per combatre la inflació normalment es prenen mesures que frenen el consum, com ara elevar els tipus d'interès, augmentar la pressió fiscal, etc., la qual cosa redueix el creixement econòmic. En canvi, per reactivar l'economia s'intenta incrementar el consum baixant els tipus d'interès, augmentant la despesa pública, etc., la qual cosa fa que els preus pugin i, per tant, també la inflació.

L'exemple més conegut d'estagflació es va produir durant els anys 70 del segle passat, amb la crisi del petroli, quan l'OPEP va deixar d'exportar petroli a Occident. Això va provocar una pujada extraordinària del preu del petroli que va causar als importadors de petroli una situació d'inflació i recessió.

Causes de l'estagflació

L'estagflació normalment es produeix en economies mixtes en què es combinen els principis de l'economia de lliure mercat amb mesures reguladores que prenen els governs. Les causes de l'estagflació estan relacionades amb la presa de mesures com ara l'establiment d'un salari mínim, subsidis a la desocupació, ajuts, decisions de política fiscal i monetària, etc., que poden fer que l'economia es comporti de forma diferent d'allò que diu la teoria (la llei de l'oferta i la demanda en què es basa una economia de mercat) i es produeixin distorsions.

L'estagflació és un dels escenaris econòmics més anòmals i de complexa correcció, ja que les mesures econòmiques que es prenen per sortir de la recessió solen perjudicar la inflació, i viceversa.